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嘉信理财后QE时代亚洲仍有较多投资机会dd

发布时间:2021-01-20 18:59:49 阅读: 来源:鼓风机厂家

嘉信理财:后QE时代亚洲仍有较多投资机会

尽管美联储仍将在此后的相当一段时间维持低息环境,但亚洲市场已经开始担忧可能受到的冲击。

30日当天,香港金管局即发出警示,随着美国货币环境继续迈向正常化,市场焦点将会转移至美联储何时加息,而由于美国加息时间表及步伐仍不确定,市场未来可能会因应经济和劳工市场数据的变化而调整加息预期,进而导致市场波动,影响包括香港的新兴市场的资金流向。

香港金管局强调,在美国货币环境逐步正常化的大环境下,银行、企业和个人都应小心管理流动性和利率风险,避免过度借贷。

“长远来看,亚洲或者新兴市场仍然存在潜力。”接受21世纪经济报道专访时,嘉信理财(CharlesSchwab)香港有限公司副总监、投资组合顾问游国义表示,亚洲及新兴市场总体仍然有较多投资机会,较欧洲市场仍然颇具吸引力。

嘉信理财香港公司是美国嘉信理财旗下子公司,后者为美国最大的金融服务公司之一,管理客户资产总额达2.45万亿美元。

亚洲仍具吸引力

《21世纪》:QE结束将对亚洲市场带来怎样影响?

游国义:短期内的影响还比较难以预估,而长远来说,亚洲或者新兴市场仍然存在潜力,尤其是中国市场。此前一段时间,有关中国经济有不少负面消息,到现在,市场已经基本吸收了,如果中国能够继续改革,向正确的方向发展,市场前景依然不错。

相比之下,我们更看好中国以及其他新兴市场,而不是欧洲。欧洲在短期内还有很多问题,但亚洲新兴市场仍然有较多的投资机会。当然在亚洲之外,最看好的还是美国市场。

《21世纪》:伴随QE结束的消息,美股也有小幅下挫,在此之前,波动也非常大,一周之内的跌幅曾接近10%,你怎么看QE结束后美股的走势?

游国义:其实从2009年至今,美股每年都会经历10%左右的调整,2010年和2011年的调整幅度更大。最近的调整还是比较平常、健康的调整,美股持续5年的牛市还没有结束。

接下来,在短期内,美国市场依然会比较波动,因为11月份选举,市场还会继续猜测获胜方。

后QE时代看好三大行业

《21世纪》:对亚洲投资者而言,在后QE时代,可以考虑如何调整自己的投资组合?是否有必要考虑增加债券类投资?

游国义:股票方面,我们还是建议分散投资。对于部分表现较好或者认为潜力较高的行业,可以适当提高比例。例如,我们现在比较看好高科技行业,这一行业在美国本土市值的占比大概在18%-20%,如果投资者也同样看好这个行业,就可以考虑在自己的投资组合中加码至25%。

在短期之内,资金从股市流向债市可能还没有太大影响,现在10年期国债的息率也就2.2%左右,债息需要真正上涨到一定程度才会对市场产生明显影响,我们现在对这点还不担心。

《21世纪》:除了高科技行业,嘉信理财现在还看好哪些投资领域?

游国义:高科技行业虽然今年以来表现已经不错,但我们认为还会继续下去,最主要的原因是企业在最近几年累积了不少现金,随着经济慢慢复苏,企业要保持竞争力,迟早要升级软件、硬件。细分这个行业,有些公司估值确实偏高,比如我们对互联网公司持比较中性的评价,认为估值和风险偏高,并不特别看好。

其次,石油行业也比较看好。最近油价跌了很多,我们认为市场可能反应过度,美国经济缓慢复苏和地缘政治等因素都有正面影响,基本可以增持。

另一个看好的是美国工业,最近十多年,美国的工厂大多没有更新设备,现在的设备已经有十六七年历史,是有史以来最旧的时候。另一个趋势是,很多美国甚至欧洲的企业都将生产基地搬来美国,因为美国这几年低通胀和低就业率,令不少员工薪酬增速放慢,美国的生产成本和海外的差距缩小,不过这是未来5-10年长远的发展趋势,短期内差别不会特别大。

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