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中国股市为啥跌油价为啥跌这个数据能解释一切图凤凰财经

发布时间:2020-02-03 06:12:52 阅读: 来源:鼓风机厂家

当投资者需要对如何部署资金做出决策时,他们一致的选择是看GDP。与GDP不同的是,GDP属于向后看或者说是后视镜,而PMI则是具有前瞻性的。

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上周投资者面对的现实是:各种风险事件令全球市场震动。

希腊在上周日的公投中说不,中国股市出现巨大的抛售,美国原油价格的波动已经明确表示全球经济正面临集体停滞。纽交所出现的3.5小时的交易故障也增加了投资者的不安。

新闻配图

在上周加拿大领先的商业电视台BNN的节目中,我解释道我们密切关注U.S. Global Investors的一个重要前瞻性经济指标,它可以帮助我们理解这种经济放缓:全球制造业采购经理人指数(PMI),我们已经提过很多次。为了与这个指标相配合,我们的投资组合经理承认,在高度动荡的市场中对自己资产的现金水平进行调整是关键的。

除了我们自己的宏观模型,备受推崇的独立研究公司博程研究公司(BCA Research)指出,发展中国家的PMI指数已经跌至新低。国际货币基金组织(IMF)也下调了2015年全球经济增长预测。因此随着央行银行家们正努力刺激经济增长,坏消息即是好消息。

作为活跃的经理人,我们在这个泥泞的市场提高了自己的现金水平以便寻找机会,尤其是我们的中国地区基金(USCOX)。这使我们能够降低风险并在股票经过模型检测证实有吸引力时部署现金,我们的模型重点在于资本回报率、每股销售增长、每股股息增长。

趋势是你的朋友

当投资者需要对如何部署资金做出决策时,他们一致的选择是看GDP。与GDP不同的是,GDP属于向后看或者说是后视镜,而PMI则是具有前瞻性的。PMI整合了各种数据,如全球产出、新订单、出口、价格和就业,这使它成为了衡量商品性能和业务活动的可靠指标。美国供应管理学会ISM指标是美国所特有的基于PMI计算的指标。

全球PMI发展趋势

看看全球PMI。它在6月份延续三个月来的下降趋势。

同样的,美国PMI在七个月前达到峰值,但目前已经小幅下降。利率上升的威胁成为主导因素,虽然美联储主席珍妮特=耶伦(Janet Yellen)在周五称美国有望在9月升息,但很多人认为这日期还为时过早。

美国PMI发展趋势

算牌法:使用PMI来建立你的投资优势

了解PMI是一种投资者可以用来提高他们在市场中正回报机会的工具——就像是在21点游戏中的算牌法。

当PMI指数达到50或以上时显示制造业扩张,而低于50则表明经济放缓。中国和希腊等个别国家的PMI限制都是处于负面区域,意味着制造业活动萎缩。

根据我们投资团队的研究表明,当一个月的数值跌破三个月趋势,将会发生一个重要的概率事件,即材料、能源和大宗商品的价格将在六个月后下降。相反,当它突破该趋势时,制造业活动将增加,这将大大提高铜和原油等大宗商品以及原材料和能源行业的表现。

季节性石油的伟大转变

我在我们的预期管理白皮书中作出解释时采用季节性模式和全球PMI相结合的方式,这是理解市场和世界趋势的另一种方式。

从历史上来看,8月/9月的飓风季节已经导致离岸原油供应的关闭,从而相对价格在这个时候达到顶峰。但水力压裂新技术和美国本土产量的相应增加导致了供应盈余,令石油市场的短期季节模式彻底转变。

1983年以来国际油价走势图

牛津大学数学教授马库斯-杜-索托伊(Marcus du Sautoy)表示:

虽然世界看起来肮脏和混乱,但只要你将其转化为数字和形状的世界,模式自然会出现然后你开始理解事情为什么是这样的。

目前全球市场的确看起来肮脏和混乱,但好奇的投资者和基金经理意识到,特定的工具和模式能够帮助他们了解这个复杂而又瞬息万变的市场。(双刀)

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